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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 76,74 € |
77,20 € |
-0,46 € |
-0,60 % |
20.04/13:59 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000SYM9999 |
SYM999 |
- € |
- € |
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Symrise-Aktie: Margen-Guidance liegt unter der Erwartung
15.03.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Heiko Feber, stuft die Aktie von Symrise (ISIN DE000SYM9999 / WKN SYM999) nach wie vor mit "halten" ein.
Symrise habe das EBITDA-Margenziel von etwa 20% im Geschäftsjahr 2011 erreicht. Angesichts eines leicht über unserer Schätzung liegenden Umsatzes lag das EBITDA ebenfalls leicht über unserer Prognose, so die Analysten vom Bankhaus Lampe.
Im laufenden Geschäftsjahr wolle Symrise den Umsatz um 2% bis 4% steigern. Dies liege im Rahmen der Erwartungen der Analysten (+3,5%). Unter der Annahme, dass die Rohstoffpreise und Wechselkurse auf Vorjahresniveau lägen, strebe Symrise erneut eine EBITDA-Marge von etwa 20% an. Diese Guidance liege unter der Erwartung der Analysten und hänge mit der Unsicherheit hinsichtlich der Rohstoffpreise und Wechselkurse zusammen.
Die Analysten würden jedoch zuversichtlich bleiben, dass es Symrise gelinge, gestiegene Rohstoffpreise an die Kunden mit einem gewissen Zeitverzug weiterzugeben. Darüber hinaus würden sie erwarten, dass die neue Anlage zur Produktion von Menthol die im ersten Halbjahr anfallenden Anlaufkosten von ca. 5 bis 10 Mio. EUR im Gesamtjahr mehr als kompensieren werde.
Die Analysten hätten ihre Schätzungen für 2012ff leicht erhöht, da der Umsatz in 2011 über ihrer Schätzung gelegen habe. Darüber hinaus würden sie von etwas höheren Capex ausgehen als bisher, da vom Unternehmen eine Capex-Quote von 4 bis 5% des Umsatzes avisiert worden sei.
Mit Hilfe ihres DCF-Modells gelangen die Analysten vom Bankhaus Lampe zu einem neuen Kursziel von 22,00 EUR (alt: 23,00 EUR) und bestätigen daher ihre "halten"-Empfehlung für die Symrise-Aktie. (Analyse vom 15.03.2012) (15.03.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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